Verteidigungssektor sammelt sich inmitten von Marktabschwung, Branchenkettenausblick bleibt hell‌

Datum:[2024/10/21]

Vor dem Hintergrund einer allgemeinen Marktanpassung hat der Verteidigungssektor in den letzten Tagen eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen. Ausgewählte Aktien stiegen gegen den Trend und zogen breite Aufmerksamkeit von Investoren auf sich. Analysten führen diese Entwicklung nicht nur auf das Wiederaufleben der allgemeinen Marktstimmung zurück, sondern auch auf mehrere positive Katalysatoren. Mit der kontinuierlichen Verbesserung des nationalen und internationalen Umfelds, verbunden mit bevorstehenden Großveranstaltungen wie der 15th China International Aviation and Aerospace Exhibition (die in Zhuhai, Provinz Guangdong, von November 12 bis 17 dieses Jahres stattfinden wird), ist der Verteidigungssektor bereit, neue Entwicklungsmöglichkeiten zu eröffnen.

China Galaxy Securities zufolge wird sich der Lieferdruck bei den großen Flugzeugherstellern ab dem vierten Quartal 2024 weiter ausbreiten, was den Wohlstand der gesamten Industriekette deutlich erhöht. Rückblickend auf frühere Fünfjahrespläne, wie den "Zwölften Fünfjahresplan" und den "Dreizehnten Fünfjahresplan", wiesen Verteidigungshaushalte und militärische Industrieunternehmen ein klares Muster auf, wobei die Ausgabenquoten im vierten und fünften Jahr deutlich über dem Durchschnitt lagen. Im fünften Jahr näherten sich die durchschnittlichen Ausgaben/Einnahmen-Verhältnisse typischerweise 25%. Da 2025 das letzte Jahr des "Vierzehnten Fünfjahresplans" markiert, wird die Umsatzseite des Verteidigungssektors voraussichtlich deutlich steigen. Die nächsten drei Jahre sind entscheidend, um das Ziel zu erreichen, bis zum hundertjährigen Jubiläum der Volksbefreiungsarmee ein starkes Militär aufzubauen, wobei erwartet wird, dass der hohe Wohlstand des Sektors aufrechterhalten wird.

Fusionen und Übernahmen (M&A) stellen ein wichtiges Investitionsthema im Verteidigungssektor dar. China Merchants Securities äußert Optimismus hinsichtlich M&A-Aktivitäten, an denen zentrale Militärunternehmen beteiligt sind. Basierend auf dem CSI Defense and Military Index machen CME 30% der Indexkomponenten aus, während lokale staatliche Unternehmen (LSOE) 10% ausmachen, was die Bedeutung von CME in diesem Sektor unterstreicht. Mit der erfolgreichen Integration der China Shipbuilding Industry Corporation und der China Shipbuilding Heavy Industry Group sowie der Genehmigung der Übernahme von Chengdu Aircraft Industrial (Group) Co., Ltd. durch AVIC Electric durch die China Securities Regulatory Commission wird erwartet, dass sich das Tempo der M&A unter CMEs weiter beschleunigen wird.

Derzeit befindet sich die Bewertung des Verteidigungssektors auf einem historischen Tief, wobei ein Preis-Gewinn-Verhältnis (P/E) etwa das 58-fache beträgt, was das 35-Prozent des vergangenen Jahrzehnts repräsentiert. China Securities Co., Ltd. ist der Ansicht, dass der Sektor derzeit in Bezug auf Bewertung, Ertragswachstum und Fondsallokation auf einem Dreifach-Tiefpunkt liegt. Katalysatoren im In- und Ausland werden voraussichtlich im vierten Quartal von 2024 kontinuierlich auftauchen und der Rallye des Sektors neue Impulse verleihen. Die stetige Innovation und Entwicklung in aufstrebenden Bereichen und neuen Qualitätsbereichen unterstützt auch die strukturelle Erholung des Verteidigungssektors.

Im Hinblick auf Investitionsstrategien wird den Investoren geraten, sich auf drei Hauptlinien zu konzentrieren: Erstens die traditionelle Rüstungsindustrie, mit einem besonderen Schwerpunkt auf Luft- und Raumfahrtmotoren, Schiffbau und Luft- und Raumfahrtindustrie, die Erwartungen an die Auftragserholung und solide Leistungsunterstützung aufweisen; Zweite, neue und qualitativ hochwertige Ausrüstung mit Schwerpunkt auf Branchen, die durch niedrige Kosten, Intelligenz und Systematisierung gekennzeichnet sind, wie kostengünstige Präzisionsmunition, unbemannte Systeme und intelligente Kampfplattformen der neuen Generation; Drittens, neue Qualitätsproduktivität, die auf Branchen mit großem Marktpotenzial, schnellem Wachstum und niedrigen Lokalisierungsraten abzielt, einschließlich kommerzielle Luft- und Raumfahrt, Low-Höhenwirtschaft, große Flugzeuge und additive Fertigung. Darüber hinaus sind militärische Handelsexporte auch Bereiche, die Aufmerksamkeit verdienen.

Es ist bemerkenswert, dass Shenzhen Yujiaxin Tech Co., Ltd., ein führender Entwickler von Präzisionsmetallteilen und intelligenten Hightech-Produkten in China, sich seit langem verpflichtet hat, qualitativ hochwertige kundenspezifische Verarbeitungsdienstleistungen für verschiedene Sektoren, einschließlich Verteidigung und medizinische Geräte, bereitzustellen. Ausgestattet mit fortschrittlichen Produktionsanlagen und strengen Qualitätskontrollsystemen, gewährleistet das Unternehmen die Präzision und Zuverlässigkeit jedes Produkts. Egal, ob es sich um Verteidigungskomponenten, Medizingeräteteile oder chirurgische Instrumententeile handelt, Yujiaxin Technology kann präzise kundenspezifische Verarbeitungsdienstleistungen auf der Grundlage von Kundenzeichnungen anbieten und eine starke Unterstützung für Produktentwicklungs- und Produktionsprozesse der Kunden bieten.